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【金融知识】美国国债倒挂有什么影响?
发表日期:2020-12-17

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    最近有朋友问到:美国国债倒挂是怎么回事?它对于行情有什么影响?那么, 我们今天就来聊聊这个话题。

    1、什么是美国国债?

    美国国债是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债,简单来说就是以国家信用为依据,通过发债为政府筹集资金,目前为至还没有发生违约现象,因此其信用良好并且安全较高,目前已经成为规模最大,流动性最高的债券市场,主要以机构投资者为主,可以读出对宏观经济的预期。

    2、美国国债的分类?

    根据债券的偿还期限不同,美国国债大致分为短期国债,约定时间一般为1年之内,一般按照面值的一定比例进行折价销售,到期后按照面值偿还本金,不支付利息。

中期国债,约定时间一般为1年至10年之内,长期国债的约定时间为10年以,到期后偿还本金,并每6个月支付一次利息。

    3、国债利率与收益率?

    国债利率是国债发行人每年向国债投资者支付的利率,这个数据不会发生变化。因为国债的发行是通过一级市场拍卖或二级市场购买,所以实际价格和票面价格会出现差别,收益率就是指购买国债到手后的实际收益是多少?比如:2年期国债发行面值为100元,单年年利率为5%,到期后,总收益是不变的。如果我们购买时,国债比较抢手,有可能102元才能买到,因为投入本金增加,收益率就会降低,反之,如果低价购买成功,收益率就会抬高。

    4、什么是国债倒挂?

    准确来说,国债倒挂是指收益率倒挂,正常来讲:期限越长的债券,其收益的不确定性越高。发行者降低发行的价格,从而提供较高的收益率,也是对于风险的一个合理补偿。而短期国债因为周转时间短,参与人数多,流通性比较好,所以收益率会偏低。如果短期国债收益率高于长期国债收益率,就是所谓的倒挂,

    5、倒挂如何形成?

    简单点理解,当投资者不看好当前经济时,会卖出短期国债,转而投资中长期国债,市场供大于求,导致短期国债收益率升高。一般来说,观察3月期与10年期倒挂的预测性会较高。

    6、国债倒挂的影响?

    倒挂会导致经济衰退与股市调整,我们可以看道琼斯工业指数,十年期国债,3个月国债的对比图,图中标注的2000年、2005年.2019年,都出现所谓收益率倒挂。

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    注意,出现倒挂后,经济不会立即出现衰退,从数据上来看,一般在15月~36月之间。不仅在美国,在英国、德国、 澳大利亚和加拿大都具有良好的预测能力。

    目前,经济更加一体化与全球化,美国经济起到一定的主导地位,其经济的好坏也会直接或间接影响他国经济或商品价格,因此,投资过程中一定要注意美国国债倒挂带来的中长期影响。

投资有风险,入市需谨慎!


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