爱死磕金融教育,做自己的分析师,让交易有的放矢!

咨询电话:0371-5627-9930

  • 密码登录
  • 注册

登录

找回密码

看不清楚点击图片再换一张

点击获取

下一步

重置密码

确定重置

资讯中心  / 市场解析  / 

【金融培训】欧洲债务危机爆发,是美联储搞的鬼吗?
发表日期:2020-11-20

81

0

0

2007年开始的全球金融危机首先起源于美国,并且很快传染到全球金融市场。2009年欧洲政府债务危机在希腊引爆后,金融危机的中心从美国迅速转移到了欧洲。在此之后美国经济开始缓慢复苏,但欧债危机却愈演愈烈, 这是美联储搞的鬼吗?

答案是否定的,欧洲债务危机的引发,主要是由以下三点引发的。

一、政府开支无度

尤其是希腊和葡萄牙两国的政府债务,其中希腊尤其严重。1832年独立之后,希腊政府有一半时间都处于破产和违约的状态中。希腊政府先后在1843年、1860年、1893和1932年破产四次,所以在加入欧元区之前,希腊政府的贷款利率一直远高于德国等信用记录良好的国家。

二、欧元区设计上的漏洞

对成员国政府开支缺乏有效的监督和约束。欧元区成员国加入时,政府赤字不能超过GDP的3%。希腊当初为加入欧元区,在数字上做了一些“技术处理”,满足了这个要求,而欧元区国家一旦取得加入资格,就不会再被驱逐出去。因此,尽管希腊加入时在数据上玩了花招,事后并没有对它采取惩罚措施。

以前由于信用记录恶劣,希腊政府从国际市场上贷款要付高额利息。加入欧元区后,希腊的贷款成本大幅度降低。这是因为国际投资者认为希腊的政府贷款有欧元区做隐性担保,因此愿意以低一些的利率贷款给希腊。尽管欧元区有法律明文规定,其不对任何国家的债务进行担保,但大家相信一旦某个欧元国家出现问题,为了维护欧元的信誉,其他国家不会袖手旁观。事后处理也反映了这一点。

三、金融市场的挤兑风险

欧债危机之火烧到意大利和西班牙后引发的银行挤兑,而应对银行挤兑这种金融恐慌的最有效方法就是由中央银行出面,担任最后贷款人。但法律规定欧洲央行不能担任最后贷款人,尤其是不能给政府债券充当最后贷款人。

因为,在选择使用欧元时,欧元区国家已经把中央银行的职能都上交到了欧洲央行。因此西班牙和爱尔兰在金融挤兑发生时不能像美联储一样向国内金融机构提供紧急贷款,渡过危机。为防止银行业崩溃,两国政府只能通过财政拨款来救助各自的银行。为筹集资金救助金融机构,爱尔兰和西班牙发行了大量政府债券,或者直接收购了银行。这样银行负债就变成了政府负债,造成了2008年后政府财务状况严重恶化。

所以,欧洲债务危机的产生,还是其本身有问题,与美联储的关系并不大,无非是全球整体经济环境都不太理想,宛如“火上浇油”而已。


0 +1

评论(0)

听说耐心点评的都成大神了,快登录注册帮我点评一下吧!

热门课程 更多>>


客服查询 X