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【金融培训】美联储的利率如何影响经济?
发表日期:2020-11-18

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尽管美联储备受大家关注,但很多人对美联储的利率政策究竟如何影响美国和全球经济并不清楚。今天,我们就来聊一聊这个话题。

一、美联储能够控制什么利率?

美联储主要控制着联邦基金利率(银行间的贷款利率),美联储要求所有在美国吸收储户存款的金融机构都必须存一部分资金在美联储。这个资金账户被称为储备金账户。根据美联储的要求,每个机构的储备金账户余额不能低于它所吸纳的短期存款的一定比例。这个比例被称为储备金率或存款准备金率。

如果某个金融机构的储备金低于要求,必须想办法筹集资金补足。相反,如果储备金高于美联储要求,多余的部分被称为超额储备金,可以随时取走。正常情况下,储备金不足的银行可以向有超额储备金的银行短期贷款,补足储备金,银行间为满足储备金要求而进行的短期贷款利率被称为联邦基金利率,这个受美联储控制。

二、它是如何操作利率?

简单来说,公开市场委员会设定联邦基金利率目标后,美联储通过公开市场操作改变市场上货币的发行量,实现预先设定的目标利率。举个简单的例子。比如目前市场上的联邦基金利率是2.5%,而公开市场委员会决定把利率提高到2.75%。为实现这个目标,美联储在公开市场上卖出债券,收回货币。这时金融机构持有的货币减少,超额储备金降低,银行间储备金的贷款利率上升。(通俗地说,就是市场上流通的现金少了,引起利率上升。)美联储进行这种操作,直到联邦基金利率达到2.75%的目标利率。如果美联储希望降低联邦基金利率,反向操作(买入债券,放出货币)就可以了。

三、对于经济有什么样的影响呢?

简单来说,利率下降时,企业投资和家庭消费的成本降低,促进投资和消费增长,对于股票和房地产等资产价格有支撑作用,同时,会引起美元汇率变化,影响美国的进出口。因此在经济衰退时,美联储通过降低利率来支持经济增长;反之经济过热时,美联储会提高利率抑制投资和消费。

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